Nonostante gli ottimi risultati contabili, l´andamento del titolo risulta ancora incerto. Dopo un 2011 fortemente negativo, soprattutto a causa di alcune svalutazioni rilevanti, la banca ha iniziato decisamente bene il 2012, con un utile in netto miglioramento (+21,6% a 804 milioni) nel primo trimestre. Ciononostante, la forte esposizione ai rischi legati al debito sovrano continua ad impedire al titolo di assumere una tendenza positiva. Solo l´eventuale ritorno sopra 1,65, con violazione della relativa resistenza, negherebbe l´attuale fase laterale. In tal caso, non si escluderebbe la possibilità di una rinnovata tendenza al rialzo di medio-lungo periodo, qualora le quotazioni riuscissero anche a superare i 2,5 euro. La rottura del supporto in area 1,42 a fine marzo ha aperto la strada per una nuova fase di consistenti ribassi, che ha consentito alle quotazioni di rompere anche la soglia psicologica posta a 1 euro. Con la media mobile veloce stabilmente sotto quella lenta e la volatilità in aumento, lo scenario più probabile vede il titolo continuare la sua rapida discesa verso il minimo di settembre, in area 0,85. Se la tendenza avrà una forza sufficiente a rompere anche tale livello, saranno possibili ulteriori ribassi, ma non si esclude la possibilità di un ritracciamento in seguito al test del relativo supporto, in virtù dell´importanza di tale livello di prezzo.